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vincent van gogh pollard willows with setting sun
以一句俗語開頭，南美洲熱帶雨林中的一隻蝴蝶扇動幾下翅膀，就可以在兩周後引起美國德克薩斯州的一場龍捲風。
現在是新聞快餐文化，很多重大新聞大家都似浮光掠影般的看過了，並未留下很深的印象。但一些重大轉機卻蘊藏其中，現在我把這些新聞揉開掰碎給你看。
沙特油田遭襲背後 美國的「深層焦慮」
9月14日（周六），沙特油田遭遇了無人機襲擊，造成了「沙特史上最嚴重的石油斷供」（沙特語）。
被襲油田的擁有者、世界最大的擬IPO公司沙特阿美稱，被毀壞設施的零件「甚至需要數月才能配齊。」
但周二，沙特方面話風急轉，稱2-3周產能即可完全恢復，大超市場預期。
細思極恐，沙特被襲這件事充滿了蹊蹺。
首先，此次遇襲的是沙特石油工業「心臟」布蓋格（Abqaiq）以及胡賴斯（Khurais），在中東這個火藥桶地區，對自己的心臟如此不設防，十架無人機就釀成了影響50%產能的「慘案」，有些過於匪夷所思。
其次，沙特一會說影響達數月，一會說月底產能就可完全恢復，前後言行過於不一致。
這和說扇貝一會遊走一會又游回來的獐子島有何區別？
這次事件後美國跳出來，對伊朗橫加指責，稱襲擊事件背後有伊朗的參與。
為什麼扯進了伊朗？
伊拉克薩達姆倒台後，遜尼派也在當地失去了地位，什葉派抬頭。而什葉派的最大的大本營是在伊朗，和敘利亞的什葉派領導政府形成了一個反美聯盟。
看著俄羅斯等國家借著伊朗和敘利亞為跳板，在中東的勢力越來越大，美國陷入深層焦慮。
不管是為自己的小兄弟出頭的目的，還是為維護自己石油美元的地位，美國都是要出頭的，而且沙特遇襲可以說一石雙鳥。
中東向西方的石油出海口霍爾木茲海峽掌握在伊朗手中，直接影響全球20%的石油產量，美國還是投鼠忌器的。但據了解，沙特試圖繞過伊朗修建石油管道。
目前由於石油暴漲和美國降息的政策相衝突，美國還是保持了相應的剋制，但是隨著時間的推移和管道的修建，美國在中東圖窮匕見的日子可能會越來越近。
負利率下的貨幣毀滅！
北京時間18日晚，美聯儲年內第二次降息，幅度25個基點（0.25%）。
6天前，12日晚，歐洲央行宣布降息，將存款利率降至負0.5%，創下歷史新低，同時維持主要再融資利率0.00%、邊際貸款利率0.25%不變。這也是自2016年3月以來，歐洲央行首次調降歐元區關鍵利率。
截至目前，全球已經有30多個經濟體相繼宣布降息，通過釋放流動性刺激經濟。其中，採取「零利率」甚至「負利率」政策的國家不在少數。
9月11日，特朗普在推特上「明示」：美聯儲應該「將我們的利率降至零或更低，然後我們應該開始為我們的債務再融資。」
當前美國聯邦基準利率是2.25%到2.5%，降至0或更低就意味著，特朗普預期的降息幅度至少是2.25%到2.5%。
此前特朗普的要求是降息一個百分點，這次是直接翻倍了。
離譜嗎？不離譜不是特朗普。
可以看出特朗普心心念念的還是他的貿易，什麼時候都是在擔心美國的出口，和他的「生意」，無論這個生意是關於金錢還是選票。
但特朗普沒看清的是，無論是石油，還是貿易，比起美元來，都是次要的。
自從布雷頓森林體系解體後，全球貨幣就不再跟黃金掛鉤，而是以美國為錨了。
貨幣政策直接關係經濟的穩定，貨幣動蕩則國本不保，這是阿根廷和眾多拉美國家等一再證明的真理。
因此各國降息或者降準的時候，無不小心謹慎，恨不得降1個百分點能分好幾年，降個十幾次，一方面是害怕經濟過於動蕩，另一方面也便於經濟好轉時再隨時轉向。畢竟再好的葯也是葯，不能當飯吃。
美元是錨，是全球貨幣的定海神針，特朗普卻要拿這根錨當跳繩玩。幸虧美聯儲不是特朗普當家，否則，美國這條船還真的要分分鐘經歷風暴了。
這一點，任正非也看的很清楚。
「因為美國是世界最強大的國家，它本來是世界警察，維護世界秩序，世界的回報是接受美元作為國際流通和儲備貨幣，美國通過發行美元向全世界徵收鑄幣稅。如果美國繼續承擔維護世界秩序穩定的責任，它並不會吃虧。
但是現在美國自己把這個機制破壞了，大家不再相信美國在維護世界秩序，也不相信美元是最可靠的儲備貨幣。當全世界對美國和美元的信任產生搖擺，美債和美股就會發生危機，這會引發美國內部產生巨大的經濟政治動蕩。」
在這種背景下，黃金白銀近年來也漲幅巨大。疊加國際投行在貴金屬領域的興風作浪，一股肅殺的氛圍將全球投資者籠罩其中，不辨方向。
但無論如何，持有過多貨幣和現金在現在都是一種愚蠢的行為，即使是美元，或者說，尤其是美元。
經濟下行和部分行業景氣上行並存下
如何投資？
經濟下行，股市一定下行？
不一定！
因為經濟周期和行業的周期並不重合。
而且，經濟下行背景下，政府刺激政策的主動性會更強，部分行業會出現明確的結構化行情，比如今年以來的5G、晶元和軟體。
那麼貨幣寬鬆，股市一定上行？
也未必！
美國降息以後，股市急轉直下。
我國本月降息降准之後，到今天，大盤離3000點反倒越來越遠。
為什麼？
貨幣毀滅後是價值毀滅。
雖然大家都覺得貨幣越來越貶值，但是同時身邊的金融風險並未解除，按照有專家的說法，金融出清正在午時。
從股市、債市、P2P到財富公司，從信託頻繁逾期再到債券打破剛兌，再從部分券商踩雷到安邦被接管，直到今年包商銀行被接管，擠泡沫正在一步步走向高潮。
因此，雖然利好政策頻出，但投資者仍視資本市場如畏途，一級市場也是冷如冰霜，回憶起15年炒著股票唱著歌，賺了一波又一波的日子，感覺時間已十分遙遠。
因此，股市目前也迎來了冰火兩重天的日子。
冰火兩重天一方面體現在資金方面，除了外資和私募以外，公募等機構資金和散戶都比較謹慎；另一方面體現在板塊方面，消費和科技板塊火熱，但其他板塊依舊冷如嚴寒。
總結一下，貨幣雖松，投資卻要更緊；經濟雖冷，但板塊依然存在暖陽。
目前依然建議超配消費和科技，謹慎配置券商保險基建商品周期，盡量少配銀行地產。
一句話，選擇景氣周期向上的，不要選擇向下的，更不要逆勢而為。-----(葉檀財經)
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